VIX 지수 정의
VIX(Volatility Index) 지수는 일반적으로 '공포지수'라고 불리며, 미국 시카고옵션거래소(CBOE)에서 발표하는 시장 변동성을 나타내는 지표입니다. 해당 지수는 S&P 500 지수 옵션의 향후 30일간 변동성을 계산한 지수로, 투자자의 입장에서 시장의 미래 불확실성이나 위험을 얼마나 느끼고 있는지 정량화된 수치로 표현한 것입니다.
VIX 지수 계산 방식
VIX 지수는 S&P 500 지수 옵션의 가격을 기반으로 계산됩니다. 콜옵션과 풋옵션의 프리미엄(옵션 가격)을 활용하여 향후 1달간의 연율화된 변동성을 추정합니다. 옵션 가격은 시장 참여자들의 기대 심리를 반영하기 때문에, 옵션 가격이 높다는 것은 투자자들이 미래에 큰 변동을 예상하고 있다는 의미입니다.
VIX 지수의 해석
일반적으로 VIX 지수가 20 이하인 경우에는 시장이 안정적인 상황으로 투자자들이 크게 공포를 느끼지 않는 상태입니다. VIX 지수가 20에서 30 미만 사이에 해당할 경우에는 투자자들이 시장에 대한 우려가 조금씩 생기는 시기로, 약간의 공포를 느끼는 상태입니다. 마지막으로, VIX 지수가 30 이상부터는 투자자들이 시장의 상황에 대해서 높은 수준의 공포를 느끼고 있는 상태입니다. 금융위기나 전쟁, 팬데믹 등의 상황에서 VIX 지수가 급격히 증가하는 경향이 있으며, 해당 기간에 VIX 지수는 30 이상이었습니다. 따라서, VIX 지수가 상승하면 시장이 공포스럽고 불안정한 상태에 있다는 신호이며, 반대로 VIX 지수가 하락하는 경우에는 시장의 불확실성이 줄어들고 있다는 상태입니다.
VIX 지수의 활용
글로벌 투자자들은 VIX 지수를 투자에 활용합니다. 먼저, 일부 투자들은 시장 심리를 판단하는 도구로 VIX 지수를 활용하고 있으며, VIX 지수를 통해 현재 시장 상태를 가늠할 수 있습니다. 또한, 일반 기업 주식이나 ETF 외 VIX 선물 또는 옵션 상품을 포트롤리오에 구성하여 주식시장 하락 리스크에 대한 헷지수단으로 활용할 수 있습니다. 마지막으로 시장의 변동성이 클 때에는 단기 매수 매도 기회가 많아지므로 VIX 지수를 활용하여 단기매매 트레이딩 전략을 활용할 수 있습니다.
결론
VIX 지수는 글로벌 투자자들에게 단순 숫자 그 이상의 의미를 가지며, 시장 참여자들의 심리와 기대를 잘 반영해 주는 지표입니다. 일반 주식 투자 관점에서 뿐만 아니라, 파생상품 거래나 자산 배분 전략에서도 유용하게 활용되므로 글로벌 금융시장을 이해하는 데 있어 중요한 역할을 합니다.